Индексы в Web3: программируемые ассеты

Мнение Что останется от криптоиндустрии после повсеместного введения цифровых валют центробанков и помогут ли с этим справиться индексы? Короткий ответ: «Да, помогут». Но давайте разбираться в деталях.

После первой и второй части пришло время сложных вопросов. 

Полезные ссылки

Если тема заинтересовала и вам нужно больше, рекомендую материалы:

• базовые проблемы рынка, решаемые через NFT-зацию;
• синтез DAO & NFT;
• базовые показатели рынка;
• deFiN-модель взаимодействий по AdS/CFT-соответствию;
• классификация криптоактивов;
• эволюция криптоактивов;
• кроссчейн wrapper для NFTs от Виталика Бутерина;
• критика, самокритика и антикритика рынка;
• визуализация рынка wNFT-деривативов;
• galaxy Research. NFTs & DeFi: Глубокое погружение в процесс финансиализации NFT. Часть I;
• galaxy Research. NFTs & DeFi: Глубокое погружение в процесс финансиализации NFT. Часть II;
• dNFT, wNFT и другие;
• построение SBT. Часть 1: Азбука SBT;
• построение SBT. Часть 2: Реализация SBT;
• децентрализованная ликвидность. Пример wNFT & Uniswap;
• динамические NFT. MVP на коленке;
• NFT & индексы. Что есть и что будет?;
• токенизация платёжных каналов (роллапов);
• что такое NFT 2.0? Новые стандарты токенов NFT на горизонте;
• executable (исполняемые) NFTs;
• кроссчейн NFTs;
• виды NFT-индексов;
• ландшафт NFT MEV;
• бессрочный опцион на Floor Price по NFTs;
• NFT 2.0 — эра программируемых ассетов (английский язык).

Теперь — продолжим.

wNFT — универсальная обертка

Собственно, если вы посмотрите на смешанные рынки — GameFi (Game + DeFi), NFTfi (NFT + DeFi), DePin (IoT + Blockchain) и так далее, — то увидите: NFT выступают все чаще в трех качествах:

1. Универсальные идентификаторы (DID).
2. Репутационные накопители (Reputation, score, Rating).
3. Дополнительный “ключ” для входа (Access). 

И поэтому с помощью NFT, в том числе в кроссчейн (омничейн) механиках можно делать весьма многое. 

Универсальная модель индекса-ключа

Представьте, что у вас есть монета Х в блокчейне A. И еще монеты Y, Z, K, M. И все в блокчейна A. Но хотите вы их торговать в блокчейне Б. Как быть? 

1. Можно залить ликвидность на мосты и гонять туда-сюда эти токены.
2. Можно создать пулы, скажем, на Uniswap, залить ликвидность и тоже гонять, но уже внутри одной сети.
3. Но можно пойти другим путем…

Каким? 

Мы собираем индекс, проще говоря: заворачиваем токены X, Y, Z, K, M внутрь NFT, получаем wNFT(i) в сети А и далее… создаем к ней в сети Б. Все: ликвидность у вас лежит внутри сети А, а ликвидность вы можете взять из сети Б. Или Г. Или какой-то еще: смотря где сделаете ключ. 

Для этого нужно немного:

1. Децентрализованный оракул, который подтвердит создание wNFT(i) в сети А.
2. Протокол, который «поженит» wNFT(i) в сети А с wNFT(k) в сети Б или любой другой. 

А дальше вам никто не мешает развить концепт до следующего:

1. Шифровать Collateral/Vault wNFT(i), чтобы не было ясно, что внутри находится — хотя оракул по-прежнему, скажем, через ZKP-механизм, способен определять стоимость содержимого.
2. Шифровать связку wNFT(i) и wNFT(k) так, чтобы не было ясно, когда она создана и что к чему относится: представьте себе это как микропулы навроде TornadoCash, где каждая wNFT на индивидуальном смарт-контракте создается и держится.
3. А далее — можете добавить инструменты безопасности: например, доступ не только через NFT-ключ, но и пин-код, и так далее. 

Скажу сразу, это уже сделано. Но есть куда работать. Главное, что здесь мы переходим с вами в удивительный мир программируемых ассетов. 

Программируемые ассеты — это что?

Напомню коротко:

• Сначала появились нативные токены сетей — коины.
• Затем взаимозаменяемые не нативные токены — навроде ERC-20.
• Потом подтянулись невзаимозаменяемые — NFT.
• А далее градация стала расширяться, углубляться и как-то иначе увеличиваться: где-то токены газа стали торговаться отдельно; где-то газ превратился в энергию; где-то получились полувзаимозаменяемые токены (SFT) и разного рода экзотические модели (навроде ERC-404, D-404 и типа того), где-то появились попытки на уровне блокчейна внедрить шаблоны токенизации.
• Но революция произошла на стыке 2020 и 2021 года, когда на свет появились NFT 2.0 — первый класс полностью программируемых ассетов. 

Поэтому для нас важно понимать, что программируемые ассеты могут:

1. Совмещать разные стандарты, например, через wNFT-обертку.
2. Автоматизировать самые разные DeFi, GameFi и прочие механики.
3. В итоге не сводится к начальным ассетам. 

Схематично это выглядит так:

И уже на базе такой структуры мы можем получить индекс любой степени вложенности (при должной проработке безопасности, конечно же). 

Например, самые простые индексы — отраслевые, которые можно найти на следующих ресурсах:

1. Tokensets.com;
2. Nftindex;
3. Envelop;
4. Иных.

Более того, подобные индексы, такие как BED, AMKT и прочие, можно выискать на CoinMarketCap и других агрегаторах. Отмечу еще несколько: 

• DPI; 
• DCI;
• и другие подобные (по выдаче их более 80). 

При этом модель dcindex.io чуть более продвинутая, так как содержит не просто указание на активы или сами активы в некой подборке, но динамическую сборку активов. Цитирую: 

«Индексное инвестирование — это простота, стабильность и диверсификация: один токен, чтобы управлять всеми… Адаптивное распределение — (это ситуация), когда каждый актив получает свой вес (распределения) на основе AI-механик в режиме реального времени для достижения оптимальной производительности и защиты капитала. Модель постоянно совершенствуется на основе свежих рыночных данных, что позволяет вам всегда быть впереди. Дробное владение (фракционализация): благодаря токенизации вы можете инвестировать в долю индекса без минимальных вложений».

Но давайте теперь осознаем, что индексы на базе программируемых ассетов могут быть крайне интересными:

1. Если вы заблокировали в одной wNFT сразу три токена USDt, USDc, DAI, — то сможете получить индекс USD. А если добавите USDe и будете считать отклонение, то индекс средневзвешенного USD на крипто-рынке. Но при этом количество активов можно увеличить до 10 и даже более.
2. Если вы заблокировали LP-токены, то вполне можете создать индекс доходной стратегии, а если зашифруете Collateral и добавите ZKP-механики, то сможете привлекать капитал в стратегию с подтвержденным APY. Но без раскрытия самой стратегии, тем самым расширяя диапазон собственного инвестирования и со-инвестирования.
3. Если сделаете dNFT в виде индекса, то получите ончейн-инструмент визуализации любого набора данных, с которыми может взаимодействовать тот или иной децентрализованный оракул.

Конечно, способов еще масса, но даже эти подсказывают следующий шаг развитие целого сегмента DeFi: вы уже сегодня можете автоматизировать Uniswap-пулы с помощью Maverick, а равно можете торговать доходностью через Pendle, заложить будущую доходность через Flashstake, а заблокированную доходность пустить в ОТС-оборот через Envelop. 

Но динамические индексы могут позволить пойти вам дальше: 

1. Вы можете распределять доходность ДАО автоматически или по запросу, сохраняя на мультисиге лишь wNFT, настроенный под механику ДАО.
2. Вы можете делать мини-краудфандинговые кампании и подписки более гибкими, оставляя их ончейн.
3. Вы можете настроить сложные деривативы, показывая их обеспечение на каждом шаге.
4. Вы, одним словом, можете сильно расширить горизонты децентрализованных финансов. 

Поэтому индексы нынешние — примитивны. Как атом — примитивем для построения молекул и более сложных образований. 

Отсюда следует, что ближайшие три-пять лет нас ждет интересный набор сервисов, которые будут с одной стороны все более дробить рынок на сегменты. А с другой — с помощью программируемых ассетов эти самые сегменты пересобирать в различные автоматизированные модели. 

И это приблизит нас еще на шаг к пониманию феномена SaO, о котором обязательно поговорим, но не сегодня. А сегодня —  

до!